Nokia ylitti tulosennusteet – tekoälyn ja pilvipalveluiden myynti kaksinkertaistui
Nokia ylitti analyytikoiden odotukset toisella vuosineljänneksellä tekoäly- ja pilviasiakkaiden myynnin kaksinkertaistuttua. Rakennejärjestelyjen kulut kuitenkin painoivat raportoidun tuloksen tappiolliseksi, ja nousevat sirukustannukset varjostavat koko toimialan näkymiä.
Teksti: Martti Asikainen, 23.7.2026 | Kuva: Nokia
Nokia nosti koko vuoden tulosohjeistustaan tekoäly- ja pilviasiakkaiden myynnin kasvaessa voimakkaasti. Samaan aikaan muistisirujen niukkuus nosti kustannuksia koko toimialalla, ja rakennejärjestelyjen kulut painoivat raportoidun tuloksen tappiolliseksi.
Nokia raportoi vertailukelpoisen liikevoiton olleen 434 miljoonaa euroa vuoden 2026 toisella neljänneksellä. Se on 18 prosentin nousu edellisvuoteen verrattuna. Liikevaihto oli 4,82 miljardia euroa, mikä on 8 prosentin kasvu vuositasolla ja 9 prosenttia vertailukelpoisin valuuttakurssein.
Molemmat luvut ylittivät analyytikoiden odotukset. Vertailukelpoinen liikevoitto ylitti LSEG:n haastattelemien analyytikkojen keskimääräisen 382 miljoonan euron arvion selvästi.
Datakeskusbuumi vaikutti Nokian myyntiin
Nokia on siirtänyt yhä enemmän painopistettään optisten ja IP-verkkolaitteiden myyntiin suurille teknologiayhtiöille, jotka rakentavat tekoälyn datakeskuksia. Tämä käänne vaikutti merkittävästi vuoden toisen neljänneksen positiiviseen yllätykseen, ja sen odotetaan kasvavan myös tulevaisuudessa.
Verkkoinfrastruktuurin liikevaihto kasvoi 12 prosenttia vuositasolla vertailukelpoisin valuuttakurssein. Kasvun veturina olivat Optical Networksin 20 prosentin ja IP Networksin 16 prosentin kasvu.
Tekoäly- ja pilviasiakkaiden liikevaihto kasvoi 105 prosenttia, käytännössä kaksinkertaistuen, 446 miljoonaan euroon. Yhtiö kirjasi vuosineljänneksen aikana myös 2,8 miljardin euron edestä uusia tekoäly- ja pilvitilauksia. Noin puolen niistä odotetaan muuttuvan liikevaihdoksi seuraavien 12 kuukauden aikana.
Nokian toimitusjohtaja Justin Hotard sanoi kysynnän pysyvän vahvana, kun taas tarjonta on edelleen toimialan keskeinen rajoite. Hänen mukaansa tämä saa asiakkaat tekemään pidemmän aikavälin tilauksia. Hotard lisäsi yhtiön olevan matkalla toimittamaan tulos hieman koko vuoden ohjeistuksen keskiarvon yläpuolelle.
Hotard liittyi Nokiaan viime vuonna johdettuaan aiemmin Intelin Data Centre & AI -yksikköä. Hän on vienyt yhtiötä syvemmälle datakeskusinfrastruktuuriin – mukaan lukien noin 875 miljoonan euron kumppanuus piirivalmistaja Nvidian kanssa. Sen yhteydessä Nvidia myös hankki omistusosuuden Nokiasta.
Nokia kertoi julkaisseensa viime viikolla Nvidian kanssa kaupallisen, tekoälylle suunnitellun radioverkkoalustan. Tavoitteena on yli 100 prosentin spektritehokkuuden parannus vuoteen 2028 mennessä sekä ohjelmistopohjainen päivitystie 6G:hen.
Sirupula kurittaa koko toimialaa
Muistisirujen nousevat hinnat ovat nostaneet kustannuksia teleoperaattorilaitevalmistajille yleisesti. Hintoja ajaa tekoälyyhtiöiden käytettävissä olevan tarjonnan ostaminen, eikä Nokiakaan sanonut olevansa immuuni tälle paineelle.
Kilpaileva ruotsalainen laitevalmistaja Ericsson varoitti viime viikolla saman dynamiikan iskevän sen katteisiin. Varoitus laski sen osakekurssia jyrkästi.
Nokia on toistaiseksi välttänyt viestimästä omaan katenäkymäänsä kohdistuvasta vastaavasta iskusta. Sen sijaan yhtiö nosti koko vuoden tulosohjeistustaan samassa tulostiedotteessa.
Hotardin kommentti tarjonnan pysymisestä ”toimialan keskeisenä rajoitteena” viittaa siihen, että yhtiö hallitsee puristusta kannustamalla asiakkaita pidempiin tilauksiin – sen sijaan, että sen olisi pakko kantaa kustannukset itse.
Raportoitu tulos oli tappiollinen
Nokia nosti koko vuoden vertailukelpoisen liikevoiton ohjeistushaarukkaansa 2–2,5 miljardista eurosta 2,1–2,6 miljardiin euroon. Muutos on kuitenkin suurelta osin tekninen, eikä se vielä kerro vahvemmasta taustalla olevasta suorituskyvystä.
Nokia on nimittäin siirtänyt kaksi liiketoimintaansa, Fixed Wireless Access CPE:n ja Enterprise Campus Edgen, Portfolio Businesses -segmentistään lopetettujen toimintojen luokkaan. Tämä uudelleenluokittelu yksinään nostaisi vertailukelpoista tulosarviota 100 miljoonalla eurolla.
Rakennejärjestelyt sen sijaan vaikuttavat suoraan yhtiön raportoituihin lukuihin. Raportoitu liikevoittomarginaali laski vuosineljänneksellä 430 peruspistettä ja päätyi -1,0 prosenttiin. Nokian mukaan lasku johtui rakennejärjestelyjen kiihtyneestä tahdista.
Yhtiö odottaa tälle vuodelle 800 miljoonan euron rakennejärjestelykuluja. Ne jakautuvat vuosien 2023–2026 kustannussäästöohjelmaan, entisen Kiinan-yhteisyrityksen integraatioon sekä lisäleikkauksiin, joita tehdään ensisijaisesti Euroopassa.
Kaksi asiaa ratkaisee loppuvuoden
Kuilu Nokian vertailukelpoisen tuloksen kasvun ja raportoidun tappion välillä havainnollistaa laajempaa jännitettä. Teleoperaattorilaitevalmistajat kohtaavat tänä vuonna vahvaa taustalla olevaa kysyntää tekoäly- ja pilvi-infrastruktuurille, mutta sitä kumoavat tarjontapuolen kustannuspaineet, joita alan toimijat eivät voi täysin hallita. Lisäksi tulosta painavat useiden vuosien aikana kertyneiden rakennejärjestelyiden kertaluonteiset kulut.
Nokian omat näkymäoletukset viittaavat siihen, että vertailukelpoinen liikevoitto pysyy suunnilleen ennallaan toiselta kolmannelle vuosineljännekselle siirryttäessä. Sen jälkeen yhtiö odottaa niin sanottua merkittävää nousua neljännellä neljänneksellä. Toteutuuko tämä, riippuu osittain siitä, jatkavatko muistisirujen hinnat nousuaan vai alkavatko ne vakiintua. Hintoja ajaa sama tekoälybuumi, joka ruokkii myös Nokian omaa tilauskantaa.
