Oululainen älysormusjätti Oura siirtää pääkonttorinsa Yhdysvaltoihin – omistusrakenne herättää kysymyksiä
Laillinen uudelleenjärjestely kruunaa yhtiön vuosia kestäneen amerikkalaistumisen. Oura on nyt enemmistöomistuksessa yhdysvaltalaisten sijoittajien käsissä, mikä korostaa entisestään Euroopan unionin alueen pääomamarkkinoiden heikkoutta.
Teksti: Martti Asikainen, 19.2.2026 | Kuva: Oura Health
Oulusta ponnistanut älyrengasvalmistaja Oura Health siirtää emoyhtiönsä Delawareen, mikä virallistaa yrityksen amerikkalaistumisen. Monet suomalaiset pitävät Ouraa edelleen kansallisena menestystarinamme.
Siirto on seurausta vuosia kestäneestä asteittaisesta muutoksesta. Käytännössä yhtiön maailmanlaajuinen pääkonttori siirtyi Yhdysvaltoihin, kun amerikkalainen toimitusjohtaja Tom Hale otti johdon vuonna 2022.
Ouran perustajat ja ydintiimi myivät osuutensa vuosina 2020–2021. Vuoteen 2018 mennessä yhtiön toimintatyyli oli jo muuttunut erittäin amerikkalaiseksi, kertoi perustaja Petteri Lahtela Talouselämän haastattelussa.
Nyt myös oikeudellinen rakenne on ottamassa kiinni.
Delaware-flipissä yhdysvaltalainen Oura Inc korvaa suomalaisen emoyhtiö Oura Health Oy:n, vaikka eurooppalainen pääkonttori säilyy edelleen Oulussa, jossa puolet työntekijöistä työskentelee.
Delawaren vetovoima yrityksille
Delaware tunnetaan yritysystävällisestä sääntelystä ja alhaisesta verotuksesta, jotka helpottavat pörssilistautumisia. Ouralle uudelleenjärjestely yksinkertaistaa myös pääsyä suuriin yhdysvaltalaisiin pääomavaroihin.
– Käytännössä meillä tulee olemaan Delawaressa postilaatikko. Siihen se tulee jäämään. Mutta se tekee monimutkaisen maailmanlaajuisen yhtiön hallinnoimisesta hieman helpompaa, Hale kertoi Kauppalehdelle aiemmin tällä viikolla.
Muutos helpottaa myös varainkeruuta yhdysvaltalaisilta sijoittajilta, jotka vahvasti suosivat Delawareen rekisteröityjä yrityksiä, erityisesti erittäin suurissa rahoituskierroksissa.
– Suuret pääomapotit, jotka ovat suurilta osin Yhdysvalloissa, sijoittavat erittäin mielellään Delawareen rekisteröityyn emoyhtiöön, Hale sanoi.
Ulkomainen omistus dominoi
Kauppalehden mukaan Oura on nyt enemmistöomistuksessa ulkomaisten sijoittajien käsissä. Suurimmat osakkeenomistajat ovat kalifornialaisen Forerunner Partnersin ja newyorkilaisen Bedford Ridge Investment Companyn hallinnoimat rahastot. Suomalainen pääomasijoitusyhtiö Lifeline Ventures on kolmantena.
Tämä omistusrakenne heijastaa laajempaa haastetta Suomelle ja Pohjoismaille, jotka kykenevät luomaan laadukkaita kasvuyrityksiä, mutta ne pysyvät vain harvoin kotimaisessa omistuksessa tai hallinnassa.
Syy on yksinkertainen. Pohoistamaista puuttuvat kunnolliset pääomamarkkinat, jotka kykenisivät rahoittamaan myöhemmän vaiheen kasvua. Suomen suurimmat institutionaaliset sijoittajat, eläkeyhtiöt, eivät pysty vastaamaan yhdysvaltalaisen pääomasijoitustoiminnan riskinottoon.
Samaan aikaan monet näkevät Delaware-flipin oireena suuremmasta ongelmasta. Kyse on koko Euroopasta, joka kamppailee tarjotakseen pääomaa, osaajapooleja ja markkinoille pääsyä, jotka pitäisivät ne globaalissa mittakaavassa. Haaste koskee etenkin keskivaiheen rahoituskierroksia.
Vahvaa taloudellista suorittamista
Oura on myynyt 5,5 miljoonaa älysormusta lanseerauksensa jälkeen ja odottaa saavuttavansa 10 miljoonan sormuksen myynnin tänä vuonna. Viime vuonna yhtiö saavutti yli miljardin dollarin liikevaihdon pelkästään Yhdysvalloista, joka kertoo sen kovasta vireestä.
Älysormusmarkkinat kasvavat nopeasti. Markkinatutkimusyhtiö IDC arvioi, että älysormustoimitukset kasvoivat 49 prosenttia vuonna 2025 verrattuna älykellojen 6 prosentin kasvuun. IDC:n tietojen mukaan vuonna 2025 toimitettiin 163,5 miljoonaa älykelloa ja 4,3 miljoonaa älysormusta.
Oura laajeni äskettäin Abu Dhabiin ja Yhdistyneisiin arabiemiirikuntiin. Myös Meksikon markkinat avattiin kuluvalla viikolla. Aasian markkinat, mukaan lukien Hongkong, Singapore, Malesia ja Kiina, ovat suunnitteilla seuraavien kahden vuoden sisällä.
– Kasvamme hieman alle 100 prosenttia vuosittain Yhdysvalloissa. Yhdysvaltojen ulkopuolella, joka on pienempi osa myynnistä, kasvamme vielä nopeammin, lähempänä 200 prosenttia, Hale kertoi Kauppalehdelle.
Aina voi parantaa
Ouran muuttoilmoitus liittyy vahvoihin taloudellisiin tuloksiin. Yhtiön liikevaihto nousi 840 miljoonaan euroon syyskuussa 2025 päättyneellä tilikaudella verrattuna edellisen vuoden 367 miljoonaan euroon. Liikevoitto oli 113 miljoonaa euroa, mikä vastaa 13,5 prosentin marginaalia.
Tämä on poikkeuksellisen vahva tulos kasvuvaiheen teknologiayritykselle, joka kertoo älysormusmarkkinoiden kasvavan nopeasti. Markkinatutkimusyhtiö IDC arvioi, että älysormustoimitukset kasvoivat 49 % vuonna 2025 verrattuna älykellojen 6 %:n kasvuun.
Toimitusjohtaja Hale kertoo olevansa lukuihin tyytyväinen.
– Aina ne voisivat olla paremmatkin, mutta mielestäni se on aika hyvä esitys. Kenties vielä tärkeämpää on, että tämä oli jo kolmas vuosi putkeen, kun käytännössä kaksinkertaistimme liikevaihtomme. Se tarkoittaa, että pystymme ylläpitämään sellaista kasvua, se ei ole tasaantumassa, hän kertoi Kauppalehdelle.
Yritys työllistää kaikkiaan noin 1 000 ihmistä, joista puolet on edelleen Suomessa. Neljännes suomalaisesta työvoimasta rekrytoitiin viimeisen 12 kuukauden aikana, ja roolit keskittyvät tutkimukseen ja tuotekehitykseen.
Muutot saattavat yleistyä
Oura ei ole ainoa suomalainen yritys vastaavalla polulla. Avaruusteknologiayritys Iceye saattaa seurata samantapaistapolkua. Kauppalehti raportoi, että 2,4 miljardin euron arvoisessa yrityksessä on jo suurelta osin yhdysvaltalainen omistus huolimatta sen Espoon pääkonttorista.
Yhtiöstä on tullut keskeinen osa suomalaista puolustusteollisuutta sen uraauurtavan satelliittiteknologian kautta. Jos kehitys seuraa tuttua mallia, niin Iceyen seuraava osoite voi olla Atlantin tuolla puolen. Toisaalta Iceye on profiloitunut ennen kaikkea eurooppalaisena toimijana, joka on auttanut sitä kasvussa.
Ouran kohdalla noin 500 työntekijää jää Suomeen keskittyen tutkimukseen ja tuotekehitykseen. Postilaatikko ulottuu kuitenkin operatiivista toimintaa ja logistiikkaa pidemmälle.
Käytännössä kyseessä on jälleen yksi suomalainen menestystarina, joka on saattanut päätökseensä matkan pohjoismaisesta startupista amerikkalaiseksi yhtiöksi. Samalla se vie mukanaan veropohjansa, hallintorakenteensa sekä strategisen päätöksenteon.
